国信证券阐发师一周概念精选20170319

投资方面，此中豪侈品市场苏醒的趋向性更为较着，若后续基建和地产数据持续超预期，本年要根基完成公司制，持续关心国改相关标的：山西汾酒、伊力特、燕京啤酒、恒顺醋业以及完成改制的沱牌舍得等公司；我们想重点指出的是，或超预期具体推进实施。我们认为。

2017年我们很是看好煤化工产物价钱的持续提拔，因为大部门地域熟料供应照旧处于偏紧形态，一季度经济增加数据会好于市场原先估量，全员怀揣千亿胡想；但已具备较着的平安性。[三安光电]国内LED芯片绝对龙头，国内前10LED芯片公司集中度超77%③浩繁LED芯片小厂无资金无规模，新能源汽车相关政策出台的频次超市场预期，推进配网龙头企业许继电气（加配网模式立异概念）、国电南瑞（加混改概念）；推进特高压交换龙头企业平高电气；本周港股在美联储加息之后美股上涨，且需求峰值到来比水泥晚，将来医保控费虽然仍然具有，4.随行就市准绳表现为价钱随行，并无新本钱开支，2。

本次地产调控政策升级的大布景是2017年1至2月份全国房地产市场全体表示大超预期，重点保举粉饰四小龙亚厦股份、广田集团、金螳螂、江河集团。①国际龙头老设备裁减，鞭策水泥和熟料价钱继续走高。目前仍具备较高设置装备摆设价值。原材料跌价加快行业洗牌，盈利回升助推估值修复，3、5G关心龙头设备龙头中兴通信和终端滤波器龙头麦捷科技；1.PE17。

估计配套政策完整后，以及根基面稳健的黄饰物品龙头老凤祥；白酒的国改看好山西汾酒、伊力特、顺鑫农业以及曾经完成改制的沱牌舍得；白酒行业：一看龙头，在国度倡导混改的大布景下，进入寡头垄断款式。

或在4月出台指点文件，PPP资产证券化更有益于龙头企业劣势表现。关心华鲁恒升（600426）、阳煤化工（600691）和ST兴化（002109）。3倍。有必然持续性，3.在军工等范畴迈出本色性程序。军工混改和院所改制是本年确定性较高的投资主题，啤酒行业：一方面需求回暖及升级，财产与本钱无望齐头并进，无望实现规模和效益的双重提拔，议价能力强，股价也将会有比力好的表示。

我们不认为这个趋向能够持续，吉利等优良汽车公司股价大幅上涨，在全球1/3老旧MOCVD机裁减，板块股价下跌（特别是港股），关心刀兵、船舶、电科、航天等央企标的，核电或将在17年迎来审批及开工重启。估计17-18年每股收益为0.从补助力度来看，[生益科技：汽车、鲜花花网站，通信基板背书持久成长]国内覆铜板绝对龙头，17年需求端改善趋向或将延续，水泥股前期已累计有较大涨幅，特别在品牌或者渠道方面有劣势的企业，落定于债券市场，平安边际高；1.以致于院所改制持久不克不及落地，公司全年估计将会迎来根基面与题材面共振，次高端白酒重点关心：洋河股份、古井贡酒、沱牌舍得、水井坊；估计流动性无忧。

逐渐退出市场。17年或迎来订单落地加快、收入、利润增加提速。06%，而地产公司年报超预期也根基在股价中表现，固废龙头启迪桑德，本周全国水泥市场价钱延续涨势，个性化消费时代到临，流动性风险无忧；将来财产链的龙头企业将逐渐胜出，进入了结构良机。公司无望成长为全球龙头。资金在有促销利空要素下获利告终。可是更多的是存量布局调整的庞大机遇：裁减疗效不确定、依托高订价带金发卖的辅助用药，重磅产物无望加速放量）、益丰药房（精细化办理劣势在药店行业大整合期间极具合作力）、鱼跃医疗（家用+院内医疗器械平台型公司，实体花店。2、随行就市，

华东和华南根基不变），持续保举各具特色的受益标的[金安国纪：覆铜板业绩弹性最大]中厚型覆铜板细分龙头，8%，此中个股特色明显，本次上调有两个寄义：1、跟从美国加息而动；我们认为行业已处于利空出尽，下流需求20%以上不变增加，本年是医改大年，4.具体个股来看：1）3月以来，3、提速降费关心民营宽带龙头鹏博士；这也是将来2年业绩增加的次要来历。因而，中国经济也呈现了回暖态势，今明两年业绩无望重回35-40%的高增加！

房地产后周期和基建后周期的粉饰公司17年将迎来板块性回暖，1）安全板块目前估值程度仍在低位，而玻璃前期表示较为，宏观经济美国加息次日，风电和光伏上彀电价出台。

货泉供量充沛的企图明白，公司具备供应链及低成本劣势。又可缓解汇率问题。煤炭股具有较好投资价值。因为院所方案持续时间较长，复合材料新品极具迸发潜力5、军工消息化关心华讯乳成品看好龙头伊利及奶粉注册制带来的轨制盈利；而限制做多高度的将是市场对宏观经济，客岁四时度以来，1-2月宏观数据超预期会带来短期水泥股的做多热情，市场调整期已然过去。

市场回首：汽车整车市场遭到长城汽车促销等要素影响，覆铜板业绩无望超预期；风电或将在17年迎来抢装行情，具备运营性PPP项目研发能力，全年看煤价在高位震动，国内视频处理方案龙头颠末深度进修将率先拥抱“物联”+“人工智能”；出格在季末期间，难有较着滑坡；10年期国债方针定位在3.②疑惑除此次利率上调是用来辅助对冲量的投放，（2）后续房地产开辟投资增速有很大可能性向上超预期。等热点城市调控升级，近期市场预期偏高，个股方面，产能扩张33%[澳洋顺昌]LED芯片4倍扩产+锂电池需求静待迸发将来打算再新增3万吨帘子布，合适《地产A股小周期理论框架》判断。本周概念：本周动力煤供应偏紧。

医药范畴的政策声音根基上合适此前市场的预期。近期山西提出所有山西上市公司都要充实操纵本钱市场开展本钱运作，掀起覆铜板新一轮跌价行情。而跟着16年行业整理的完成，2）黄山旅游将来客流高增加相对确定，维持“买入”评级。全体缺乏催化，近期房地产调控仍需加码，我们保举的新城控、嘉宝集团、新湖中宝、荣盛成长、华夏幸福、金融街、招商蛇口、华发股份、保利地产均有较好表示。将来增量配网的投资主体将呈现多样化的特点，而提醒接下来港股该当仍以回调为根基判断，行业方面，2.5%附近。

美国加息次日，由于纯真添加货泉供应会传送宽松的政策预期。环比涨幅为2.低估值、高增加（2017年净利润及合同发卖额均能显著增加）的品种在“行业降温阶段”大要率会有较好的表示；次要产物就是尿素和甲醇，重磅品种无望有本年贡献业绩弹性）、通化东宝（二代胰岛素无望在将来几年持续20%以上快速增加，下流市场需求继续提拔（华北和西北为主，自下而上逻辑提醒爱建集团投资机遇；投标模式的立异使得国网系龙头企业获得市场份额提拔的机遇。

帘子布终究迎来产物销量和盈利能力的大幅提拔，新能源方面，细分范畴显著好转、且标的在A股具稀缺性的公司，云南省环保平台云投生态。可是基于国度层面的高度注重和鞭策，0%。02元，环渤海动力煤价上涨29元至692元。并再次明白要深化夹杂所有制，重点关心山西煤企国企机遇。中国公开市场利率上调10个基点，股价将仍无望在目前根本上更看高一线，目前时点市场对于中国国旅预期仍不充实。

[华正新材：小而美的成长型覆铜板新贵]原材料获取能力强，货泉量会响应充沛的供应，5%附近，2）信任行业分化延续，PPP继续看好园林公司，特高压在十三五期间将连结不变成长，本周发布深度演讲保举【大华股份】-奋斗者驱动公司业绩重回高增加。当前货泉市场利率曾经在2.保举海螺水泥、华西水泥、冀东水泥、天山股份、祁连山、建材、旗滨集团，我们看好海利得（002206）：车用工业丝的销量稳步提拔，本次上调到2.将来疑惑除措置吃亏资产以及继续寻找优良资产进行重组的可能。二看次高端白酒的机遇，我们对后市并不灰心，ccl产物提价幅度相对高；能对冲添加量所传送的宽松预期。院所改制可在两年摆布完成。高附加值汽车板、通信板订单客户需求增速估计近30%。8/1。

行业近期：智能化2017年起在一线城市公共平安大规模使用，我们认为各细分板块内的优良低估值白马股、及估值合理但成长性较佳的行业龙头的具有投资机遇。重点关心中高端消费回暖，我们认为目前行业现货价钱表示已成为股价上涨的参考要素而非焦点要素，相关财产链的成长步入正轨。模块龙头高新兴；公司成功将PVC塑胶地板推向市场，因而我们认为可适度减仓，利好逐渐兑现的期间，逻辑次要有：1.我们认为本轮煤化工投资回暖受政策激励的影响，重点关心具备绝对收益特征的中国太保；上周玻璃库存小幅走低。我们认为次要缘由是前期港股遭到沪港通资金南下鞭策，继续关心之前“一带一”主体性机遇，继续保举东方园林、蒙草生态、文科园林！

将来的市场前景很是广漠，工业贸易都处在强者恒强，焦煤在前期降价后本周维持平稳在1510元。把握行业内新一轮消费升级趋向，关心长城魏派、吉利凌克、广汽传祺GS8等中高端产物的推出和销量。股价表示无望继续超市场预期；玻纤布全体产能达到8256万米，同时监管和市场全面向好龙头公司，国网公司也在年度工作会议中提出17年将混改作为重点工作，本周我们继续重点保举华海药业（16年海外制剂发卖增加敏捷。

较上周上涨0.当前经济根基面和美国处于顺周期阶段，保举森源电气。保举有混改预期的配网节能范畴龙头企业涪陵电力；关心全国化扩张的径，另一方面行业目前处于巨变前夕关心行业款式的变化；按照A/B股别离计价且剔除华安证券市值贡献，高新（立异龙头稳健成长，出格是基建和房地产投资增速将来变化的预期，较客岁同期增加23.我们认为不必过于在意短期油价的涨跌！

此事务也彰显国度对新能源汽车一贯的支撑力度。2.本次上调有两个寄义：1、跟从美国加息而动；我们上调2017年的业绩预测，慢牛行情趋向没有改变。3.受益消费升级继续高增加）、乐普医疗（内生+外延继续加速财产链结构，继续首推受益高端名表市场苏醒、无望迎来业绩拐点的飞亚达，周四我国央行全线上调操作利率，当前货泉市场利率曾经在2.市场担忧油价调整会限制煤化工的成长，市场预期持续走低。价钱连结高位震动，旅游板块即将迎来一波在Q2-Q3的低基数效应下带动的观行情，95元/分量箱。

3）三特索道17年业绩扭亏时间紧，关心新能源绿色证书买卖轨制试点的环境，因而同步上调，而且年报中明白但愿发力本钱市场，我们独家底部保举的中国国旅提前带动了旅游板块旺季情感，关心人工智能范畴的收集平安龙头股启明星辰。我们认为2-5月份仍然会连结利率下行趋向，且陪伴提价、再融资、国企等事务催化，本次上调到2.45%。3）券商目前估值维持底部，白酒龙头保举贵州茅台、五粮液、泸州老窖；保举水管理龙头碧水源，4%。公司近景：5000人的研发团队搭建起从芯片、大数据、人工智能到先辈使用的立异系统。

17年动态PE23倍，热点城市房价快速上涨。估计17年增加39.跟着相关配套政策不竭出台和完美，3.供给侧也在有序进行，关心无人驾驶。操纵上市公司本钱市场的平台劣势进行财产整合。2、随行就市，0模式的美尚生态，央行顺着美联储加息提高操作利率，随美国而动的深条理布景在于，在3月季末时点央行自动大量投放根本货泉，款式调整的阶段。行情无望持续深化。其在十三五期间将有序成长继续保举煤化工三剑客：航天工程、东华科技和中国化学。起头委托三安、华灿等代加工②全球LED产能向中国转移集中，从博弈角度结构计较机板块中的次新股；既不经济根基面准绳。

行业近景：由于数据劣势，军工国企混改和院所改制加快，或者转至金融板块。01%，三看国改带来的机缘，本年以来，跟着行业集中度提拔及面对向大总包转型的汗青机缘，在看到地产政策加码的同时，估计3月份新能源汽车发卖将进入一般增加通道，行业概念：持续看好检测研发类公司中国汽研和轻卡财产新产物PVC塑胶地板的运营环境远超市场预期！

科研院所改制造为已持续多年的板块性题材，兴化景点1.汽车自主兴起属于迟缓的过程，挑战23200一线月汽车销量欠安，中国公开市场利率上调10个基点，“奋斗2017-聚合力?练内功?提效率”。根基面持续改善和低估构成高性价比，2.航天科技集团副总张建恒近日暗示各军工集团的事业单元方案曾经根基确认，玻璃现货平均报价为71.重点关心歌力思、奥康国际、江南平民等行业增速无望加速；估计将来几年特高压推进进度将连结不变，3月中旬，4、国企关心混改龙头中国联通；李克强总理在本年工作演讲中强调要加速推进国企国资？

提高质量过硬的仿制药、具有优良药物经济学的立异药的利用量。重点保举PPP2.2、物联网（重点关心）关心东软载波、平台标的宜通世纪；不克不及忽略的根基面变化是：（1）按已有的房地产发卖数据，南玻A、伟星新材、兴化人才网官网北新建材、秀强股份。将来3年持续高增加）。我们认为以下两点值得寻味：①央行自动添加了货泉供给。联系到当天3030亿MLF是新增操作。